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2009年5月13日 (水)

一目で見抜く財務諸表

■貸借対照表

チェック項目

総資産はいくらか?/前年比でいくら増減したか?

  1. 現金預金プラス有価証券は、総資産の10~15%はあるか?
  2. 売上債権は、売上高の10分の1~2前後(月商の2ヵ月前後)か?
  3. 棚卸資産は、売上高の10分の1~2前後(月商の2ヵ月前後)か?
  4. 純資産は総資産の30%以上か?(あるいは業界平均以上か?)
  5. 有利子負債は税引後経常利益の10年分以内か?
  6. 純資産と利益剰余金は、5年前から1.3倍以上増えているか?

【財務分析のポイント】

  • 1~6のうち5つ以上がYES、残りが危険水域になければ優秀
  • 1~6のうち3つ以上がYES、残りが危険水域になければ普通
  • 危険水域(目標値の半分以下、または2倍以上ある場合)の項目は、重点改善事項!

■損益計算書

チェック項目

売上高はいくらか?/前年比でいくら増減したか?

  1. 営業利益は、前期より増加しているか?
  2. 営業利益は、売上高の5%以上あるか?
  3. 当期純利益は前期より増加し、かつ売上高の3%以上あるか?
  4. 売上総利益率は3年前よりも高くなっているか?
  5. 純資産に対する当期純利益の比率は5%以上あるか?

【財務分析のポイント】

  • 1~5のうち4つ以上がYES、残りが危険水域になければ優秀
  • 1~5のうち3つ以上がYES、残りが危険水域になければ普通
  • 危険水域(目標値の半分以下、2のチェック項目は、前期の営業利益の半分以下に営業利益が減少した場合)の項目は、重点改善事項!

■株主資本等変動計算書

チェック項目

純資産はいくらか?/前年比でいくら増減したか?

  1. 利益剰余金は、前期より増加しているか?
  2. 利益剰余金は、資本金よりも大きいか?
  3. 評価換算差額等は、プラスか?
  4. 配当金または自己株式取得を実施し、利益還元しているか?

【財務分析のポイント】

  • 1~4の全部がYESであれば優秀
  • 1~4のうち3つ以上がYES、残りが危険水域になければ普通
  • 危険水域(目標値の半分以下、3はマイナス額が純資産の5%以上。4は過去3年間も配当がない場合)の項目は、重点改善事項!

■キャッシュフロー計算書

チェック項目

資金残はいくらか?/前年比でいくら増減したか?

  1. 営業CFは、前期より増加しているか?
  2. 営業CFは、営業利益の9割以上か?
  3. FCFは、過去3年で2回以上黒字か?
  4. 異常な資金の減少はないか?(年商の10%以上など)

【財務分析のポイント】

  • 1~4の全部がYESであれば優秀
  • 1~4のうち2つ以上がYES、残りが危険水域になければ普通
  • 危険水域(目標値の半分以下。1は前期の半分以下に減少。3は過去3年で一度もFCFに黒字がない。4はNoであること事態が危険)の項目は、重点改善事項!

■貸借対照表と株主資本等変動計算書のみどころ

  1. 自己資本比率はいくら?
  2. 純資産の増減額と純利益はいくら?

■株主資本等変動計算書と損益計算書のみどころ

  1. 売上高営業利益率は5%を超えているか?(期待レベル8%超)
  2. 売上高当期純利益率は3%を超えているか?(期待レベル5%超)
  3. 当期純利益は営業利益のおおむね60%前後(±10%内)か?

■損益計算書とキャッシュフロー計算書のみどころ

  1. 営業CFは黒字か?
  2. 営業CFは営業利益の何倍か(0.9倍以上が目標)

柴山政行『一目で見抜く!財務諸表解読法』

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