保田隆明『企業ファイナンス入門講座』ダイヤモンド社

数少ない投資成功案件で他の多くの失敗投資をカバーするというのがベンチャーキャピタルの構図です。

時価総額（株価）とはあくまでも将来の利益の収益性、成長性を評価して付くものなのです。

企業価値向上に必要なこと

1. 将来のキャッシュフローを高めること
2. 割引率を下げること

ＤＣＦ法でやるべき作業

1. 将来キャッシュフローの額を見積もること
2. 割引率を設定する（不確実性を見積もる）こと
3. 永続価値（ターミナルバリュー）を求めること

銀行借入のコストは株式発行に比べると相対的に低くなります。